近日，我院朱菲菲副教授以通讯作者，与西南财经大学陆艺升博士以及罗荣华教授合作撰写的论文《机构投资者相机抉择与控股股东股权质押及其公司治理效应》发表于《经济研究》2024年第7期。

党的二十届三中全会对全面深化金融体制改革做出了前瞻性、系统性的顶层设计，明确了推动金融高质量发展、加快建设金融强国的目标。机构投资者作为现代金融体系的中坚力量，其在推进公司治理现代化、促进资本市场健康稳定发展等方面发挥着重要作用，而其能否在不同情境下进行相机抉择从而发挥公司治理效应在文献中却鲜有探讨。

论文选择中国资本市场上广泛存在且具有重要影响的控股股东股权质押这一场景，对机构投资者是否、以及如何发挥公司治理效应进行了深入研究。基于2007年至2021年中国A股上市公司数据和机构投资者的持仓数据，文章发现由于控股股东的质押�